2011年中央经济工作会议延续了去年“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”。政策不变的背后显示出决策层对中国经济未来的发展充满信心，但政策不变不意味着政策不会调整。

　　政策不变，但会“边走边调”

　　今年以来，我国经济形势开始发生新的变化，宏观经济政策也迎来了新的调整窗口。有业内人士谏言，财政政策可否从积极转向稳健，货币政策可否从稳健转向宽松或者适度宽松。

　　然而，今年中央经济工作会议明确指出：2012年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

　　“积极的财政政策一下还退出不了。因为4万亿投资后，还有很多后续的建设项目铺开，需要很多后续的投资。稳健的货币政策也变不了，放松或者收紧，都不行。只能看情况，有时候偏紧点，有时候偏松点，进行一些微调。”中国社会科学院学部委员张卓元向《中国经济周刊》分析。

　　财政部财科所所长贾康也向《中国经济周刊》指出，“以欧债危机为代表，国际经济存在巨大的不确定性，要提防这种‘不确定性’变成将经济往下拖拉到急速下滑的‘确定性’，财政政策还需要继续进行；而货币政策虽然已经做了存款准备金率的反方向动作，但还需要在这方面做些预调微调和观望。所以，货币政策也不能说马上就转型。”

　　中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副所长李雪松则向《中国经济周刊》指出，“经济会议的指导方针要管一年，应该说一些原则性的话。毕竟一年中还会有很多波动，要管一年就不能说得太具体。积极的财政政策和稳健的货币政策就是一种能够很好地涵盖很多内容的表述。”

　　“在国外唱衰中国的背景下，我们还坚定不移地实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不为所动，说明对明后年的经济我们是有所准备的；宏观政策大的方向不变，也说明我们对中国未来的发展方向充满信心。”国家发改委宏观经济研究院原副院长刘福垣告诉《中国经济周刊》。

　　2000—2007年，虽然中央经济工作会议的定调都是“稳健”，但由于宏观经济波动变化比较快，实际的货币政策有时偏紧，有时偏松。

　　因此，尽管2012年政策的基本取向跟2011年相同，但是，同样的政策组合在明年的具体操作将会与今年不同。

　　“稳健实际上是中性的涵义，既不是扩张也不是收缩，以稳为主。积极的财政政策，现在的理解就是财政政策的实施方式将发生改变。2009年以后主要是通过增加政府开支，现在更多的是通过结构性减税。从财政政策的操作模式来看，这两个，一个侧重需求，一个侧重供给。现在实际上更进一步的是侧重供给方面的政策。”国务院发展研究中心宏观部研究员张立群向《中国经济周刊》表示。

　　“保”还是“稳”，2012不走2008的路

　　从近期国家统计局发布的一系列经济数据来看，喜忧参半。

　　喜的是，通胀有所缓解，下行趋势明显。CPI和PPI（生产者物价指数）双双创下年内新低；忧的是，PMI（中国制造业采购经理指数）滑落到50之下，工业下滑趋势明显，出口情况也不乐观。今年前三个季度GDP增速远低于去年10%以上的水平。

　　总的说来，通货膨胀上升步伐大幅放缓，但明年经济前景不容乐观。

　　中国社会科学院12月7日发布的2012《经济蓝皮书》预测，2012年经济增长率大概可能在8.5%~9%。增长速度比今年要进一步有所放缓。

　　“欧美债务危机、中东北非动乱、投资消费增长率适度回落将成为我国2012年经济增速回落的‘三驾马车’。”李雪松向《中国经济周刊》表示。

　　12月9日，中央政治局“定调”后，有学者将明年中国经济运行的政策主基调概括为“保增长、调结构、管通胀”。“保增长”的提法出现在2008年金融危机后。当时，中央果断决策提出“保增长”，旨在防止经济增长速度过度下滑。

　　5天后，中央经济工作会议明确定调明年的经济社会工作：稳中求进。2012年中国经济是“保”还是“稳”？